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拒绝港交所收购要约后 伦交所拟270亿美元收购路孚特

拒绝港交所收购要约后 伦交所拟270亿美元收购路孚特

2019-11-28 10:13:26
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    据路透社当地时间11月26日消息,伦敦证券交易所股东以高票通过了从黑石集团(Blackstone)和汤森路透手上收购财经数据及交易平台路孚特(Refinitiv)的提案。根据收购条款,路孚特母公司黑石集团将在收购后持有伦交所37%的股份,而其前东家汤森路透(Thomson Reuters)将持有15%的股份。
 
    届时,黑石将成为伦交所最大股东,有权任命三名董事。
 
    拒绝了港交所的收购要约后,收购路孚特是伦交所今年领衔主演的重头戏,伦交所方面期望这项交易能在明年下半年完成。
 
    路透社称,此次收购所需的270亿美元对伦交所而言也不是个小数字,因此,伦交所考虑出售部分或全部米兰证券交易所的业务。
 
    股东高票通过收购提案
 
    据伦交所11月26日公告,此次伦交所将以全股票交易方式收购路孚特,价格为270亿美元。
 
    从伦交所公布的股东大会投票结果来看,99.27%的票数支持该交易,其中99.26%支持伦敦证交所发行股票以支付交易费用。
 
    “我们非常强烈地认为,这符合伦敦证券交易所的长期战略利益。”伦交所首席执行官David Schwimmer说,“这将为我们提供一个真正参与全球业务的机会。”
 
    路孚特究竟对伦交所有多重要?
 
    在今年被叫停的“世纪联姻”中,港交所提出收购要约的其中一条就是“必须要放弃”对路孚特的收购。而市场方面认为,这是伦交所将港交所列为“恶意收购”的原因之一。
 
    路孚特在行业中的突出特点就是客户多、范围广,每年带来的收入也十分可观。彭博社旗下的信息公司LP将路孚特列为最大竞争对手。
 
    从彭博社所提供的资料来看,路孚特现为190个国家/地区的40000多家机构提供服务,包括向付费客户提供资产价格和交易信息,其从数据业务中获得的收入占总收入的70%,高于伦交所当前40%的水平。
 
    路孚特涵盖的交易场所包括在最近上市的Tradeweb,以及FXall和Matching,这些平台平均每日有超过4000亿美元的货币和5000亿美元的固定收益的交易量。合并后的LSE-Refinitiv将成为固定收益、货币、股票和衍生品交易的动力源。
 
    拟出售业务填补空缺
 
    然而,在此次收购中,伦交所需要发行约145亿美元的新股,为交易提供资金并承担路孚特125亿美元的净债务。
 
    路透社11月26日称,收购路孚特将是一个漫长的过程,可能需要伦交所去出售一些资产。
 
    出售部分或全部米兰证券交易所的业务,成为伦交所削减债务的最佳选择。分析师表示,截至6月,伦交所的净债务比率与调整后的未计利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)的比率为1.7,收购路孚特交易达成后,可能跃升至3.5。
 
    而伦交所面对还不只有钱的问题,监管机构很可能要求伦交所出台相应的“补救措施”,以使该交易获批。英国金融市场行为监管局(FCA)于今年11月初刚刚初步批准伦交所此次收购,伦交所在26日的公告中也强调了收购需获监管机构批准、通过反垄断审查等。“鉴于该交易根据FCA上市规则被归类为伦交所的反向收购,因此该交易还必须以FCA和伦敦证券交易所为条件,同意将LSEG plc扩大后的有表决权的普通股股本重新纳入该公司的溢价上市板块正式名单,并在伦敦证券交易所的主要市场上交易上市证券”。
 
    事实上,欧洲监管机构对交易所之间的收购及并购都有十分严苛的审核程序。早在2017年,反垄断机构曾因担忧欧洲两大证券交易所合并会造成垄断,阻止伦交所与德意志交易所合并。
 
    (国际金融报记者 张者昂)
 
    原标题:伦交所变卖意大利“旧爱”,要迎入身价270亿美元的“新欢”

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