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下次经济衰退最大警告信号——美国企业债高于08年金融危机时期水平

下次经济衰退最大警告信号——美国企业债高于08年金融危机时期水平

2018-09-13 08:56:18
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许多经济学家发出警告称,除了规模最大几家企业之外,其余美国企业债务与现金比率已达到高于2008年金融危机时期的水平。这不禁令市场担忧,是否会再有预示着大衰退的“雷曼兄弟倒闭”。

据标准普尔全球公司提供的数据显示,6月份美国企业债务总量达到了6.3万亿美元,而这些公司所持有的能用来偿还债务的现金总量也创下了2.1万亿美元的历史纪录。但是,大部分现金都掌握在少数企业巨头手中。

英国投资服务公司TS Lombard的首席美国经济学家Steve Blitz认为,企业债务与其偿债能力之间的对比正在发出一个巨大的警告信号,“这问题并不包括前十大公司,大型科技公司和医药公司有着良好的资本状况,它们具备偿还债务的能力。”

他指出,债务与现金比率处于极高水平,而债务权益比率水平则非常低。这意味着公司正依靠净财富,而非依靠现金流和收入来借债。

与此同时,债务违约风险较高的企业借债人的杠杆也已达到了前所未有的水平。

数据显示,债务评级为“投机级”的企业借债人的债务与现金比率在2017年中触及12%的纪录新低,比2008年时的14%还要低。换而言之,这些企业所持有的每一美元现金都对应着八美元的债务。

此前IMF也曾强调过,“若一个高信贷增长的阶段伴随着信贷分配风险上升的局面,那么在这个阶段过去之后,随之而来的很可能会是严重衰退或是金融行业迎来中期压力。 ”

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