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铁皮石斛价格一再缩水,新三板公司毛利率分化

铁皮石斛价格一再缩水,新三板公司毛利率分化

2017-12-04 11:40:00
来源:东方财富网

作为名贵的中药材,铁皮石斛的种植分布浙江、安徽、云南等地,在浙江,尤以台州、温州为主。由于铁皮石斛生长在悬崖峭壁上,产量低,前几年价格连续疯涨,动辄上万元一斤的价格一度直逼冬虫夏草。在台州,从2012年开始,不少人也转向铁皮石斛产业,对其进行人工培植,很快呈现出规模效应。但好景不长,从2013年开始,铁皮石斛收购价就连年下跌,石斛产业发展进入瓶颈期。

两年跌价七成

野生铁皮石斛的药用价值曾在多本中草药典籍中被提及,据《神农本草经》记载,铁皮石斛具有“浓肠胃、轻身、延年”的功效。正因为如此,野生铁皮石斛被过度挖掘,资源枯竭,现在市场上的产品基本来自人工种植。

据中国中药协会石斛专业委员会研究,国内铁皮石斛人工育种技术的重大突破是在20世纪90年代,真正被大规模推广应用是在2007年。市场一度供不应求,价格高昂。这直接导致相关产品毛利率高企,吸引了不少资本蜂拥而入。截至12月3日,共有12家相关公司挂牌新三板,其中,绿健神农(831851)、利民生物(836910)、润紫源(834121)、本草春(837449)等企业,都是在2010年后相继成立的。

资本涌入的直接结果是,产量提高,市场供求关系转变,价格走低。福建本草春自己的网店显示,公司种植基地面积达到3000亩。而据绿健神农副总经理吴英春介绍,加上近几年发展的合作社,贵州绿健神农现在的铁皮石斛种植面积超过3000亩,年产500吨鲜条。按此比例,单新三板几家挂牌公司,铁皮石斛的年产量或已超过1000吨。

据中药协会石斛专委会的统计,到去年年底,全国石斛企业数量已接近1万家,年产量接近3万吨。上述投资经理告诉记者,铁皮石斛主要用作保健品,真正做药用的不多,实际上现在的市场已经有点过剩了。

康美中药网价格走势显示,今年12月份,云南的铁皮石斛统条价格是1000元/千克,而2015年这个价格是3500元,两年时间已跌去了七成。

本草春天猫旗舰店显示,一款100克的铁皮石斛鲜条价格是99元/盒,活动价89元,还“买二送一,买五送三”。而同一产品,曾经的购买界面显示是2592元/8盒,相当于一盒要324元,是现在价格的3.6倍。

铁皮石斛为何跌下“神坛”,价格一再缩水?

台州弘详生物科技有限公司总经理高辉认为,主要原因是受到云南铁皮石斛产量的影响。据了解,从2012年开始,云南不少人改行种起了铁皮石斛。而云南四季如春的气候环境利于铁皮石斛生长,在大面积种植的情况下,导致产能过剩,最终出现价格跳水。

放眼全国,几年前随着铁皮石斛产业价值不断提高,资本扎堆跟进。2002年,全国铁皮石斛面积仅2500亩,到2015年已达到6万亩,剧增了24倍。据不完全统计,2015年台州铁皮石斛的种植面积有8195亩,产量达1184吨。其中天台、仙居的种植总面积都超过2500亩,而产出的鲜条更是供大于求。

“跟风种植导致短时间内铁皮石斛的产量猛增,加上加工储存的能力不足和市场体系不健全,导致价格一再缩水。”一位业内资深人员表示,石斛种植产业正处于低潮期和洗牌期,需要转型升级。值得关注的是,虽然铁皮石斛的收购价格一再下跌,但零售价并未受影响,1000元一斤的鲜条依旧有市场,而晒干后的铁皮石斛价格也在3元/克到10元/克之间。“降的只是一开始的收购价,零售价其实并没有降,系列产品依然受到欢迎。”该资深人员说。

毛利率分化

一家新三板挂牌公司董秘告诉记者,铁皮石斛鲜品近几年价格一直在走低,几年前,一公斤鲜条可以卖到两三千,而今年的收购价只有几百块钱,“主要原因是现在市场供应比较充足,鲜条的毛利率大不如前”。

资料显示,今年上半年,绿健神农铁皮石斛鲜条的毛利率是33%。2015年,这个数字是62%,2014年更是高至97%。不过,一些公司的铁皮石斛鲜品毛利率仍然不低。公开资料显示,今年上半年,本草春石斛初级农产品毛利率是79%,润紫源铁皮石斛鲜条是77%,天方科技(871294)的石斛鲜品毛利率更是高达84%。

这在中药材行业中堪称“暴利”。同期主营冬虫夏草的上市公司青海春天(600381)毛利率仅45%,新三板挂牌公司冬虫夏草(831898)的毛利率也仅43%。

铁皮石斛鲜品经过加工后的枫斗、饮片、胶囊、冲剂、含片等保健品,毛利率更高。

绿健神农副总经理吴英春告诉记者,从农户手里收购过来的铁皮石斛鲜条价格大约是200元/斤,现在的市场价是480元/斤,加工成胶囊后可以卖到两千多,“100吨鲜条,三四个月就能加工完”。绿健神农2017年半年报显示,相比33%的铁皮石斛鲜条毛利率,加工成胶囊后的毛利率高达77%。

无独有偶,上市公司寿仙谷(603896)去年的财务报告显示,鲜铁皮石斛的毛利率是60%,铁皮枫斗颗粒及铁皮枫斗灵芝浸膏的毛利率均为70%以上。相比之下,同期也有部分公司的石斛产品毛利率较低。比如抱儿钟秀(838947),去年的石斛产品毛利率仅22%。

上述投资经理表示,造成不同公司铁皮石斛产品毛利率差异大的原因,主要是所谓的“品质”不同,市场定价缺乏规范性。

广证恒生新三板研究总监赵巧敏则分析称,与其他传统饮片不同的是,石斛价格高昂,毛利率比较高,但由于产地、品质、品牌不同,石斛产品的价格差异也比较大。

要是有一天食用铁皮石斛也成为一种文化,就像品茶一样普及,那么铁皮石斛的境遇就不一样了。

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